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November 18, 2021 | 趋势

解锁中国大湾区的机遇

David Day
伦敦证券交易所集团北亚区数据与分析主管
粤港澳大湾区正在蓬勃发展中。该区域内的经济体如何相互补充以实现股票和债券市场的巨大增长?Refinitiv 数据如何帮助投资者从该区域的经济成功中分得一杯羹?
                                                                                                                                                                                  
1. 粤港澳大湾区持续成为中国最亮眼的经济发展计划之一。
2. 在股票市场和 IPO 发行方面,大湾区内的交易已达到创纪录的水平。
3. 香港债券市场的增长使其当前成为亚洲(日本除外)地区的第三大债券市场。
                                                                                                                                                                                  

粤港澳大湾区持续成为中国最亮眼的经济发展计划之一。

大湾区不仅是中国最具生产力的地理区域,也是全球财富 500 强企业数量最多的地区(135 家)(英文),2021 年连续第二年超过美国(122 家)。

大湾区将香港开放的金融市场、广东的产业优势和深圳的科技创新以及其他城市的众多其他特色纳为一体。

该地区还为中国的 2060 年碳中和目标提供直接支持,这将创造数万亿美元的绿色和可持续投资机会。

Refinitiv 在为金融界提供了解大湾区势必提供的巨大机会所需的数据和分析方面发挥着关键作用。

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大湾区为何成为热点?

大湾区由广东省的九座城市以及香港和澳门两个特别行政区构成,这些城市均位于珠江三角洲的黄金地段。

如果该地区是一个国家,它将可成为全球第 11 大经济体。

仅在 2021 年,即便有中美贸易摩擦的干扰,大湾区仍有 25 家公司新入榜财富 500 强名单。

大湾区拥有 8600 多万的人口(超过英国,是加拿大的两倍)(英文)和 1.7 万亿美元的 GDP。到 2030 年,大湾区的 GDP 预计将达到 4.6 万亿美元。

大湾区各城市 GDP

香港的作用未减

香港的开放体系为外资进入中国大陆提供了无与伦比的优势。此外,根据路透社 2021 年 9 月的一份报告(英文),中国大陆投资者能够通过香港进入全球市场。

中国监管机构进一步致力于向外国投资者开放资本市场和跨境合作,以规范在海外上市的中国公司。

Refinitiv 的最新数据显示,香港联交所(“港交所”)创下了自 1980 年以来最好的九个月记录(英文)

创纪录的 71 家公司通过首次公开募股(IPO)和二次上市共筹集了 359 亿美元(英文),显示了香港作为中国国际金融中心的关键作用。

*截至 2021 年 9 月 30 日的 2021 年在港 IPO 及二次上市数量。

交易在第三季度创下新高

详情请见我们最新的 Deals Intelligence Q3 数据。

香港的股票资本市场(ECM)见证了今年前九个月的创纪录时期。截至目前,其总收益已达 1028 亿美元,较 2020 年前九个月增长 62.3%,仅比 2010 年创下的整年纪录(1094 亿美元)低 6%。

2021年前九个月,中国企业的 IPO 发行(包括二次上市)主导了香港的新上市项目。就募集金额而言,总计 346 亿美元的募资额占据了 96.4% 的市场份额——相较于 2020 年前九个月的募资额(283 亿美元)增长了 22.2%。

就收益而言,香港联交所(主板)在 2021 年迄今为止的全球证券交易所 IPO 排名中位居第三。其募资总额为 358 亿美元,占全球 IPO(包括二次上市)募集资金的 11.4%。

高科技行业占到在港 IPO 和二次上市募资总额的 40%,达 150 亿美元。这一数字是去年同期的三倍多。

2021 年前 9 个月,医疗保健行业(包括生物技术领域)IPO 同比增长 22.6%,募集资金近 60 亿美元,占全港 IPO 和二次上市募资总额 16% 的市场份额。

这与北京支持在大湾区发展健康技术中心的政策相吻合。

*截至 2021 年 9 月 30 日的 2021 年医疗保健行业在港 IPO 数量。

债券市场持续增长

香港的债券市场仅次于中国大陆和韩国,是亚洲(日本除外)第三大债券市场。

截至 2019 年底(英文),尚未偿还的港元债券总额为 2.2 万亿港元。香港金管局发行的外汇基金票据及债券(“EFBN”)和非公开发行的债券分别占香港未偿还债券的 45% 和 50%。

余下的 5% 则是政府债券计划(由 iBond、白银债券和机构债券组成)下发行的债券。

香港财政司司长陈茂波通过最近成立的香港债券市场发展督导委员会表示,香港债券市场的发展正在加速。

金管局表示,成熟的本地债券市场的发展将很快成为金融中介的另一个渠道,对股票市场和银行系统起到补充作用。

*截至 2021 年 9 月 30 日的 2021 年香港 DCM 活跃度。

债券通

“债券通”使全球投资者能够通过自己的交易账户和托管银行直接进入中国银行间债券市场(CIBM),借此利用熟悉的方式进行交易和结算。

伦交所集团(英文)拥有 Tradeweb 的大多数股权,后者与中国外汇交易中心中央货币市场部门和债券通有限公司合作,为债券通的设计、开发和实施提供了支持。债券通持续发展,并于近期推出了连接中国和香港债券市场的债券通南向通。

自原计划启动以来,外方持有的中国债券总额已从 8420 亿元人民币增至 37670 亿元人民币1

债券通计划还吸引了全球 2400 多家机构投资者,并将中国政府债券纳入了一系列主要的全球债券指数,例如彭博巴克莱全球综合指数和摩根大通全球新兴市场政府债券指数。

数据和洞见为大湾区机遇提供动力

为全力支持大湾区以及了解大湾区特色,Refinitiv 成立了专门的工作组,针对大湾区在绿色金融、财富管理、公司上市、并购重组和风险监控等各领域的发展情况进行数据分析,并开发产品和服务。

可通过 Refinitiv Workspace 获取我们的“中国市场分析”应用程序,该程序为市场参与者提供有关这个快速发展地区的洞见和信息。

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